米大手VCのSequoia Capital（セコイア・キャピタル）とそのパートナーらがラスボスを倒せるなら、ビッグボーナスが待っている。
大方の予想どおり、3DゲームエンジンのUnity（ユニティ）は8月24日、フォームS-1をSEC（米証券取引委員会）に提出した（SECサイト）。今後数週間での公開を目指し、ロードショーの準備中だ。
Unityの株主情報が公開された今、IPOの大きな勝者が1社明らかになった。それはSequoiaだ。申請書類によると、Sequoiaの現在の保有割合は約24.1％。Unityの直近のバリュエーションは2019年半ば時点で約60億ドル（約6400億円）だった（未訳記事）。数週間経てば市場での価値がわかる。しかし、Sequoiaにとって数十億ドル（数千億円）のほぼ4分の1を保有していることは大きなリターンになる。
もう1つの主要なVC投資家はSilver Lake（シルバーレイク）。2017年に最大4億ドル（約430億ドル）を投資したようで（PR Newswire記事）、現在18.2％を保有している。創業者および経営幹部の中では、Unityの創業者で現在取締役を務めるDavid Helgason（デビッド・ヘルガソン）氏が4.4％を、Unityの現在のCEOであるJohn Riccitiello（ジョン・リッチティエッロ）氏が3.4％を保有している。申請書類によれば株主は合計782人だ。
Sequoiaの持ち分について興味深い点は、2009年に遡る10年以上前のシリーズAでUnityに最初に投資して以来、長期間でUnityがどれだけ成長したのかということだ。下表で、Sequioaのさまざまなファンドからの長年にわたる投資を確認してほしい。
Sequoiaがビデオゲームプラットフォームの分野に手を付けたのは確かに早かったが、何年にもわたってカギとなったのは、成長投資の一環としての追加投資と、おそらく初期の投資家、従業員、創業者からの普通株の買い集めだ。最初の12号ファンドからの出資割合は合計10.28％だが、グロースファンドからは合計で13.82％だ。
最後に、シリーズAから現在までのUnityの株価上昇のグラフを以下に示す。
リークされたS-1申請書類のコピーに基づきTechCrunchが8月20日に報じたPalantirの数字（未訳記事）とは異なり、Unityの業績は過去10年間で比較的上向きだ。2011年のシリーズBと2016年のシリーズCの間には調達額にかなりの開きがあり、価格は指数関数的な成長カーブを描いている。今度は、公開市場の反応を見てみよう。
画像クレジット：TechCrunch
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（翻訳：Mizoguchi）
